回顾2022年全球TOP15药物销售榜单

据凯莱英药闻统计，2023年前10个月，MNC共发生22笔项目交易，涉及金额超389亿美元。

尽管完成了大量的交易，MNC和Pharam们依然拥有充足的弹药。

据Jefferies最近报告显示，2024年及未来，生物制药公司仍拥有充足的现金储备，再以近期的安进与Horizon、辉瑞与Seagen的交易分析，生物制药公司们至少还有6170亿美金的能力支持其完成更多的交易，这意味着未来还有更多大型交易的空间。

值得注意的是，MNC和Pharam的频繁BD引入资产又或是并购有其相当的迫切性。

回顾2022年全球TOP15药物销售榜单，被新冠疫苗和药物继续“搅局”，这也使得辉瑞、莫德纳、BioNTech等厂商在短时间内积累了巨大资本；后来大家也看到，辉瑞花巨资收购了Seagen，而BioNTech则是成为了国内ADC资产潜在的最大买家之一（具体可详见《中国Biotech的最大买家》）。

2023-12-26

2023Q3全球药品销售排行榜

2023年第三季度全球药品销售排名新鲜出炉（表1）。
这份榜单传递出几个重要信息：
1）Keytruda巩固了销售榜首的位置，加冕今年“药王”毫无悬念；

2）Humira维持了排行榜次席的位置，销售量已经呈现下滑态势；

3）Ozempic销售相对与第二季度小幅上涨，距离Humira的差距仅在毫厘之间，预计第四季度收入将超越Humira升至全球第二。

2023-12-26

创新药平替，威胁创新药

消费平替之后是医疗平替。

不管你是否愿意，周期的洪流都挟裹着你走。经济学中有一个概念叫低档品或劣等品（inferiorgood），需求量随着收入的减少而增加。

我们还是要做乐观者，平替是收缩时代的结构性增量，消费领域已有拼多多、瑞幸咖啡作为先例，映射到医疗领域，将是国产替代的加速。据安信证券统计，历史上国产替代加速期，能够有较好定价表现的企业收入增速在30%以上。

世界不是非黑即白的二选一。高价值药物仍然有增量空间，支付能力较强的群体，愿意为自己的临床获益或生存获益买单。同时，阶层跌落的焦虑也在加重，由奢入俭难，不明显牺牲幸福感/获得感的平价替代品将有强劲的需求。

而那些临床获益不显著，或定价远超目标群体承受力的创新药械，将在寒风中凋零。

2023-12-26